比特币和标准普尔500指数目前正呈现出明显的背离趋势， reminiscent of 2019年新冠疫情前的市场情况。这一分歧最早出现在6月，标普500指数在2900点附近攀升至3400点，而比特币则从约11,000美元跌至10,000美元以下。
这种分歧的发生，似乎重演了2019年的模式。当时，标普500指数在经历了市场波动后，最终与比特币走势趋于一致。当前的市场环境也受到多重因素的影响，包括日元贬值等套利交易引发的抛售压力。
随着比特币和标普500指数在3月份创下历史新高，市场正面临一个重要问题：比特币是否会在未来与标普500指数重新走向一致。
尽管数据显示，80%的短期持有者（STH）面临亏损，实际损失却相对较小。这表明比特币持有者的信心仍在。通过对短期持有者供应和支出产出利润率（SOPR）的分析，能更好地理解比特币的市场情绪。数据显示，7月28日至8月20日期间，短期持有者亏损比例从21.74%飙升至94.21%，随后略有回落。
尽管亏损比例高企，但SOPR略高于1，意味着代币的交易价格接近或高于平均购买价格，这为市场情绪的稳定提供了一定支持。