摩根大通近日发布的报告揭示了比特币挖矿行业的严峻挑战。8月份，比特币挖矿的利润降至历史最低点，矿业股票在前两周的表现也显著不佳，尤其是相对于人工智能（AI）投资的收益表现。算力的上升导致了挖矿盈利能力的显著下降。
根据报告，8月初比特币网络的总算力增加了约5 exahashes/s（EH/s），使得平均算力达到621 EH/s。这一水平仍低于减半前的约30 EH/s。算力的提升使得以算力价格衡量的挖矿盈利能力下降。目前的哈希价格比2022年12月的水平低了约30%，比减半前的水平下降约40%。
这一变化对矿业股票的表现造成了负面影响。摩根大通追踪的14家美国上市比特币矿商的市值自7月底以来已经下跌了18%。这些股票目前的交易价格是其四年区块奖励率的两倍，显示出这些公司的股票相对于其实际赚钱潜力而言被高估了。
尽管矿业盈利能力下降，但美国上市矿商的表现仍有积极的一面。他们在比特币网络算力市场中的份额提升至26%，创下历史新高，显示出这些公司在挖矿行业中的主导地位日益增强。
与此形成对比的是，比特币价格自减半以来下跌了约5%，但今年迄今仍上涨了35%，同比上涨了104%。