작성자: Daniel Ramirez-Escudero, CoinTelegraph
편집자: Deng Tong, Golden Finance
도널드 트럼프 차기 대통령이 첫날 비트코인 보유액을 선언하는 행정 명령에 서명하거나 임기 중에 보유금을 설정하는 법안을 통과시킬 것이라는 추측이 커지면서 많은 사람들은 이러한 움직임이 암호화폐 슈퍼 사이클로 이어질지 알고 싶어합니다.
와이오밍주 상원의원 신시아 루미스(Cynthia Lummis)가 올해 초 비트코인 준비금 법안을 도입한 이후 텍사스와 펜실베니아 등의 주에서도 비슷한 제안이 도입되었습니다. 러시아, 태국, 독일도 자체 제안을 고려하고 있어 압박이 더욱 가중되고 있는 것으로 알려졌습니다.
정부가 비트코인 주식을 보호하기 위해 경쟁한다면, 우리는 암호화폐 가격의 4년 호황 주기에 작별 인사를 할 수 있을까요?
암호화폐 대출업체 Nexo의 분석가인 Iliya Kalchev는 “비트코인 준비금법은 비트코인이 “합법적인 글로벌 금융 수단으로 인정”받는 획기적인 순간이 될 수 있다고 믿습니다.
“모든 비트코인 주기에는 ‘이번에는 다르다’는 생각을 강요하는 이야기가 있습니다. 암호화폐 분야에서 암호화폐를 지지하는 미국 대통령이 상원과 의회를 장악한 적은 한 번도 없었습니다.”
Lummis가 제안한 2024년 비트코인 법은 미국 정부가 비트코인을 재무부에 예비 자산으로 포함시키고, 5년 이내에 연간 200,000개의 비트코인을 구매하고, 100만 개의 비트코인을 축적하고, 최소 20년 동안 보유할 수 있도록 허용합니다.
스트라이크 창립자이자 CEO인 잭 말러스(Jack Mallers)는 “트럼프 대통령이 첫날부터 비트코인을 구매하라는 행정명령을 내릴 가능성이 있다”고 믿지만, 이것이 100만 비트코인을 구매하는 것과 같지는 않을 것이라고 경고했다.
비트코인의 미국 정책 법안을 지지하는 비영리 단체인 사토시 액트 펀드(Satoshi Act Fund)의 공동 창립자인 데니스 포터(Dennis Porter)도 트럼프가 행정명령을 통해 비트코인 전략적 준비금 활성화를 모색하고 있다고 믿고 있습니다.
데니스 포터(Dennis Porter)는 트럼프가 전략적 비트코인 보유분에 대한 행정 명령을 진행 중이라고 발표했습니다. 출처: 데니스 포터
지금까지 트럼프 팀은 행정명령에 대한 주장을 직접 확인하지는 않았지만, 트럼프는 CNBC에서 미국이 석유 매장량과 유사한 BTC 매장량을 구축할 것인지(입법을 의미할 수 있음) 여부에 대한 질문을 받았습니다.
그러나 행정명령은 후임 대통령이 행정명령을 번복하는 경우가 많아 안정성이 부족하다. 비트코인의 전략적 준비금의 장기적인 미래를 보장하는 유일한 방법은 다수의 지지를 받아 법안을 통과시키는 것입니다.
공화당이 의회를 장악하고 상원에서 극소수 의석을 차지하고 있는 상황에서 트럼프 팀의 비트코인 옹호자들은 루미스의 법안을 추진할 확고한 기반을 갖고 있습니다. 그러나 비트코인 지지자들에게 정부 부를 넘겨주는 것에 대한 분노가 커지는 가운데 소수의 공화당 탈북자들만이 법안을 탈선할 수 있습니다.
2024년 선거 이후 미국 상원 및 하원 결과. 출처: AP통신
“이번 주기를 이전 주기와 비교하지 마세요.”
이달 초 이코노미스트이자 거시 디지털 자산 자문 회사 아스가르드 마켓츠(Asgard Markets)의 설립자인 알렉스 크루거(Alex Krüger)는 선거 결과를 통해 “비트코인이 슈퍼사이클에 있을 가능성이 가장 높다”고 믿게 됐다고 말했습니다.
그는 비트코인의 독특한 상황이 1971년 온스당 35달러에서 리처드 닉슨 전 미국 대통령이 미국의 금 본위제를 폐지하고 850달러였던 브레튼 우즈 체제를 종료한 1981년까지 급등한 금과 비교할 수 있다고 믿습니다.
크루거는 비트코인이 과거 사이클처럼 약세장을 경험할 가능성을 배제하지 않습니다. 그러나 그는 암호화폐 투자자들에게 이번 주기가 다를 수 있으므로 “이 주기를 이전 주기와 비교하는 것을 중단하라”고 촉구했습니다.
지금까지의 트럼프의 행동은 확실히 미래를 위한 좋은 위치에 있는 행정부를 가리킨다. 게리 겐슬러(Gary Gensler)가 사임한 후, 그는 암호화폐 옹호론자이자 규제완화론자인 폴 앳킨스(Paul Atkins)를 증권거래위원회 위원장으로 임명했습니다.
그는 또한 암호화폐 옹호자인 스콧 베센트(Scott Bessent)를 재무장관으로 지명했고, 전 페이팔 COO 데이비드 색스(David Sacks)를 인공지능 및 암호화폐 황제로 임명해 암호화폐 산업을 책임지고 있다. 명확한 법적 틀을 개발한다.
슈퍼 사이클 이론은 슈퍼 결과를 얻은 적이 없습니다
그러나 “이 주기는 다르다”는 개념은 과거의 모든 비트코인 강세장에서 나타났으며, 주류 및 제도적 채택을 둘러싼 이야기가 매번 뒷받침되었습니다.
2013~2014년 강세장 동안 슈퍼사이클 이론은 비트코인이 명목화폐에 대한 대체 자산으로 국제적인 주목을 받을 것이라는 이론으로 뒷받침되었습니다.
2017~2018년 주기에서 급격한 가격 상승은 주류 금융 채택의 신호이자 비트코인 주류 수용의 시작으로 간주되었으며 제도적 관심이 커질 것입니다.
2020~2021년 주기에는 마이크로스트레티지(MicroStrategy), 스퀘어(Square), 테슬라(Tesla) 등 기술 기업들이 비트코인 시장에 진출하면 많은 기술 관련 기업들이 이를 따를 것으로 믿고 있다.
비트코인의 가격 성과는 이전 주기에서 최고점과 최저점을 보였습니다. 출처: 칼렙 & 브라운
그러나 각 사이클에서 슈퍼사이클 이야기는 실현되지 않았고, 결국 가격이 폭락하고 지지자들이 장기 하락장에 진입하면서 지지자들이 몰락하게 되었습니다.
Three Arrows Capital의 공동 창립자인 Su Zhu는 2021년 이후 슈퍼 사이클 이론의 가장 유명한 지지자입니다. 그는 암호화 시장이 지속적인 약세장 없이 강세장에 계속 머물 것이며 비트코인은 결국 하락장에 도달할 것이라고 믿습니다. 최고 500만 달러.
Three Arrows는 마치 슈퍼사이클 이론이 실제인 것처럼 확실히 돈을 빌렸고 마침내 청산되었을 때 Voyager Digital, Genesis Trading 및 BlockFi를 포함한 암호화폐 회사가 붕괴되는 뉴스가 나온 후 암호화폐 시가총액이 거의 50% 하락했습니다. 대출 기관이 파산하고 재정적 어려움을 겪는 경우.
그러므로 슈퍼사이클은 당신의 생명을 걸기에는 위험한 이론입니다.
벤처 캐피탈 회사인 Placeholder의 파트너이자 전 ARK Invest의 블록체인 제품 책임자인 Chris Brunsike에게 비트코인 슈퍼사이클은 단지 신화에 불과합니다.
“슈퍼사이클은 의심할 여지 없이 집단적 망상이다.”
그러나 미국 선거 결과는 미국 비트코인을 재고로 절대 판매하지 않는다는 것을 포함하는 친암호화폐 약속을 이행하고 있는 것으로 보이는 미국 대통령의 지지를 고려할 때 비트코인에 전례 없는 극도로 낙관적인 조건을 압도적으로 제공합니다.
잠재적인 글로벌 도미노 효과
비트코인 준비법이 통과되면 전 세계적으로 비트코인을 비축하기 위한 경쟁이 촉발될 수 있으며, 다른 국가들도 뒤처지지 않기 위해 뒤따를 것입니다.
2016년에 월스트리트 기업에 자금 조달에 대한 자문에서 암호화폐 산업과의 협력으로 전환한 George S. Georgiades 변호사는 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 비트코인 준비금법 제정이 “글로벌 비트코인 채택의 전환점이 될 수 있고” “다른 사건을 촉발할 수 있다”고 말했습니다. ” 국가와 민간 기관도 이에 따라 채택을 확대하고 시장 유동성을 높이고 있습니다. “
암호화폐 투자 분석 플랫폼 블록서클(Blockcircle)의 CEO인 바젤 이스마일(Basel Ismail)은 이번 승인이 “암호화폐 역사상 가장 낙관적인 사건 중 하나”가 될 것이며 “가능한 한 많은 비트코인을 확보하기 위한 경쟁을 촉발할 것”이라고 동의했습니다.
“다른 나라들은 발언권이 없고 행동을 강요받을 것입니다. 방향을 틀고 경쟁하거나 죽거나 둘 중 하나입니다.”
그는 “대부분의 G20 국가들이 이를 따라 자체 비축액을 늘릴 것”이라고 믿습니다.
2024년 G20 지도. 빨간색: G20, 보라색: 유럽연합 대표 국가, 녹색: 아프리카 연합 대표 국가. 노란색: 영구적으로 초대된 국가입니다. 출처: 위키피디아
베테랑 암호화폐 투자자이자 비트코인 교육자인 Chris Dunn은 이러한 FOMO 기반의 국가 간 경쟁적 구매 붐이 현재 암호화폐 시장 주기를 완전히 바꿀 수 있다고 지적했습니다.
“미국이나 기타 주요 경제 강국이 비트코인을 축적하기 시작하면 비트코인은 FOMO를 촉발할 수 있으며, 이는 지금까지 본 것과는 다른 시장 주기와 공급 및 수요 역학을 만들 수 있습니다.”
OKX 거래소 회장은 다른 나라들도 그러한 경쟁에 대비할 수 있다고 언급했습니다.
“게임 이론이 조용히 작용했을 수도 있습니다.”
그러나 이스마일은 대부분의 비트코인 구매는 OTC 브로커를 통해 이뤄지고 대량매매 형태로 결제되기 때문에 “비트코인 가격에 즉각적이고 직접적인 영향을 미칠 수는 없겠지만 장기적으로 영향을 미칠 것”이라고 말했다. 지속적인 수요는 궁극적으로 비트코인 가격을 더 높이게 될 것입니다.
암호화폐 투자자의 새로운 물결이 암호화폐 시장 역학을 변화시킬 수 있습니다
국가가 시장 구매자가 된다면 비트코인 시장은 근본적으로 바뀔 수 있습니다. 글로벌 금융 센터에서 새로운 투자자들이 암호화폐 시장으로 몰려들면서 시장 역학, 심리 및 특정 사건에 대한 반응을 변화시킬 것입니다.
Nexo 분석가 Kalchev는 이 법안이 비트코인의 잘 알려진 4년 반감기 주기를 방해할 수 있다고 가정하는 것은 여전히 추측이지만 일부 역학은 바뀔 수 있다고 말했습니다.
비트코인은 지금까지 소매 매매가 주도해 온 독특한 시장이며, 가격은 시장 심리에 매우 민감합니다. 새로운 유형의 투자자의 출현은 시장 역학을 변화시키고 역사적 주기를 바꿀 수 있습니다.
Ismail은 “주식 시장 투자자들은 과잉 반응하는 소매 투자자들과 다르게 행동할 것”이라고 믿습니다. 기관 투자자는 비트코인을 소매 투자자와 다르게 취급할 수 있는 풍부한 자금과 고급 위험 관리 전략을 보유하고 있습니다.
“시간이 지남에 따라 월스트리트의 참여는 보다 안정적이고 덜 반응적인 시장 환경을 조성하는 데 도움이 될 수 있습니다.”
안정적이라는 것은 변동성이 덜하다는 것을 의미하는 또 다른 표현으로, 이는 논리적으로 약세장이 과거 주기보다 덜 공격적이라는 것을 의미합니다.
Georgiades는 “가격 주기는 그대로 유지되지만” “미국과 같은 대규모 구매자의 지속적인 수요가 과거 주기에서 목격한 변동성과 변동성을 줄일 수 있다”고 믿습니다.
이스마일은 또한 비트코인 시장의 성과가 이전 4년 주기와 다르다고 지적했습니다. 이번 주기의 비트코인 가격은 “모두가 불가능하다고 생각했던” 이전 주기의 사상 최고치(ATH) 아래로 떨어졌고, 이후 공식 반감기 전에 비트코인이 새로운 ATH에 도달했습니다.
“4년 주기는 이제 여러 번 허위로 밝혀지고 깨졌습니다.”
비트코인은 지금까지 4번의 반감기를 경험했으며 아직 거의 30번의 반감기가 더 발생했습니다. Kalchev는 “이러한 모든 반감기가 동일한 예측 가능한 4년 패턴을 따를 것이라고 상상하기는 어렵습니다”라고 Kalchev는 말했습니다. 특히 중앙 은행 정책 및 규제 개발과 같은 광범위한 거시경제적, 정치적 요인이 비트코인 시장 궤적에 더 큰 영향을 미치기 때문입니다. 상당한 영향을 미칩니다.
Kalchev는 비트코인의 가격 변동이 더 이상 반감기와 같은 내부 메커니즘의 영향을 받지 않고 기관 채택 및 지정학적 사건과 같은 외부 요인의 영향을 더 많이 받을 것이라고 믿습니다.