作者：Black Swan
编译：Alex Liu，Foresight News
背景
交易所一直很重要，不是吗？它们是交易开始的地点，进而成为全球金融体系的支柱。但是，所有权力集中在少数人手中是有问题的。
随着事情变得越来越疯狂，每个人都认为中心化就是答案。但你猜怎么着？我们正进入一个新时代 —— 一个拥有自己的 L1 区块链的真正去中心化的永续合约交易所正引领着一切，那就是 @HyperliquidX。它能为你提供中心化交易的速度，但具有闪电般的交易时间和深度流动性。
现在，交易者可以受益于上述的体验，同时保留对其资产的控制权，以及去中心化系统固有的透明度和安全性。这正是 Hyperliquid 解决的 DeFi 领域关键需求。
而且，Hyperliquid 的意义远不止于此。
那么，什么是 Hyperliquid？
简而言之，Hyperliquid 是一款从头开始优化的高性能 L1，可实现快速、安全且廉价的交易。 得益于优质用户体验、支持资产的多样和积分计划，Hyperliquid L1 的旗舰订单簿 DEX 自去年初推出以来，其衍生品交易量已达到近 3200 亿美元。
在使用 Hyperliquid 六个月并涉足几乎所有去中心化永续交易所之后：GMX、Zeta、Drift、LogX，凡是你能想到的，我可以略带讽刺地说，Hyperliquid 就像课堂上的优等生。它速度更快，提供更多功能，并提供良好的用户体验。
技术概览
Hyperliquid Layer 1
Hyperliquid 的区块链旨在运行去中心化交易所并支持各种金融应用程序。它使用一种名为 HyperBFT 的共识算法，灵感来自 Hotstuff。 HyperBFT 的关键优势包括：
- 高吞吐量：每秒可处理 20 万个订单，大大超出现有限制。
- 非阻塞共识（Non-Blocking Consensus）：允许处理交易而无需等待先前的块确认，从而提高效率。
- 快速区块确认：区块生产仅取决于网络延迟，从而使验证者之间的通信速度更快。
Hyperliquid 提供用户可能需要的一切：
- 高杠杆（杠杆可达 50 倍）
- 有竞争力的交易费用
- 多种订单类型
- 全仓或逐仓保证金
- 数十种资产可供交易
- 利润丰厚且可定制的金库
- 拉新系统
- ……
什么是 HLP？
为所有人做市
欢迎来到 Hyperliquid 的 HLP 金库去中心化做市的新时代。
Hyperliquid 推出 HLP 金库（vault），让做市商不再是专业人士的专属俱乐部。现在，任何人都可以通过将 USDC 存入 HLP 金库来参与流动性游戏，金库的年利率范围为 0 至 20%。
借助 HLP 金库，日常用户可以参与该活动并赚取交易费用的一部分。你无需成为精英团队或机构参与者的一员即可获得做市的乐趣。
费用分配：HLP 金库将 20% 的交易费用发放给流动性提供者。份额取决于投入池中的流动性比例。
HIP-1 和 HIP-2
除了永续合约市场外，Hyperliquid 还提供围绕两项创新构建的现货市场：HIP-1 和 HIP-2。
HIP-1 和 HIP-2 代表了 DeFi 领域的重大进步。 HIP-1 使代币创建和分配变得容易，而 HIP-2 确保流动性。
HIP-1：无需许可的代币部署和现货订单 BooksKey
主要特点：
- 原生代币的无许可部署
- 创建链上现货订单簿
- 灵活的代币分配机制
好处：
- 允许用户创建和列出新代币而无需集中批准
- 启用可定制的代币分配策略
- 支持社区驱动的代币生态系统
HIP-2：增强流动性机制概念：受 Uniswap 的启发，HIP-2 引入了一种新方法来提高 HIP-1 代币的流动性。
概念：
一种受 Uniswap 启发的新颖机制，旨在增强 HIP-1 代币现货订单簿的流动性。
主要特点：
- 对特别现货订单簿的永久流动性承诺
- 完全链上的流动性策略
- 与其他市场参与者流动性的协同作用
生态系统与社区
因此，除了 L1 背后的技术之外，Hyperliquid 还拥有其他 L1 所没有的东西。在每个新代币似乎都有风险投资支持的世界里，Hyperliquid 抓住了独立发展的机会，考虑社区优先的方法，老实说，它们的自然增长相当令人印象深刻。
这种面向社区的方法吸引了构建者和用户的关注和关注。
凭借其期货、现货市场和 HyperEVM L1，Hyperliquid 远远不仅仅是一个链上永续合约交易所。该生态系统正在迅速扩张，众多项目在 L1 上启动。
一群创始人、构建者、KOL、MM 和高级用户决定在 Hyperliquid 生态系统上构建。可以在这里查看他们的工作：HypurrCollective 的 Hyperliquid 生态系统图
Hyperliquid 与币安
当然，Hyperliquid 在链上交易方面做得很好，但说实话；在梦想赶上币安之前，它还有很长的路要走。
Binance 通过期货交易每天处理 40 至 600 亿美元的交易量，而 Hyperliquid 每天处理 1 至 30 亿美元的交易量。
Hyperliquid 的市场潜力巨大，前面的路还很长，但是，他们才刚刚开始。
根据该图，Hyperliquid 预计约占币安交易量的 2% 至 3%。
Hyperliquid 积分预测
积分第二季于 10 月 1 日结束，现在每个人都在讨论在潜在的 Hyperliquid 代币首次亮相之前是否还会出现更多季。
到第二季的大结局时，总积分达到了惊人的 51,062,258 分。下图显示了 1 HL 积分的价格在不同代币 FDV 和空投百分比下的表现如何。
所以，事情是这样的：我们可能会看到 TGE 面临很大的抛售压力，因为 Farmers 可能想套现。如果看到大减价，我会抓住这个机会购买尽可能多的 HYPE。因此，请密切关注 Hyperliquid TGE——它会很有趣。
此外，如果没有风险投资的支持，就有机会获得更大的空投蛋糕。有些人梦想高达 50% 的供应量用于空投。
由于社区是项目的核心，我认为慷慨的 20-25% 空投更为现实。
如果 FDV 达到 20 亿美元，我们的目标是每积分 9.79 美元。
800 美元 / 积分理论现实
@crypto_adair 普及了这一理论，该理论几乎已成为加密领域的一个模因。要将虚构变为现实，需要以下场景：
- 假定拥有 5100 万积分，TGE 中的 50% 分配给积分持有者。
- 800 亿 FDV 峰值。
- 800 亿美元 * 50% = 400 亿美元。
- 400 亿美元 / 5100 万积分 = 每积分 784 美元
Hyperliquid 能达到这样的估值吗？是有可能的。
可能性大吗？那就是另一个故事了。因此，为了达到天价估值，我们的策略如下：
- 让大人物加入（机构采用） ：Hyperliquid 正为机构投资者铺开红地毯。这就像与华尔街争夺金钱，但具有去中心化的特点。
- 向所有人敞开大门：Hyperliquid 不仅仅适合加密人群。它的使命是为世界上那些通常被忽视的地区提供金融服务。通过为任何拥有 Wi-Fi 的人提供去中心化交易和金融服务。
最后的想法
近几个月来，我们看到 Starknet 和 ZKsync 等项目仍在努力建立空投猎人之外的忠诚社区。
在积分赛季结束后保持用户的兴趣将是一个巨大的挑战。然而，Hyperliquid 的情况看起来不错。据 The Block 报道，尽管积分活动于 10 月 1 日结束，Hyperliquid 仍然在交易量中占据主导地位：
Hyperliquid 将被视为本周期最明显的押注之一。你可以说我有偏见，但我非常看好这个项目。我强烈鼓励您尝试该产品并形成您自己的意见。