永续合约，全名“永续期货合约”，是一种创新型金融衍生品。它由期货合约展开而来，与传统的期货合约有很大的不同。
传统期货合约都有固定的到期交割日，在交割日到来时，买卖双方需求依照合约规则中止实物或现金的交割。永续合约没有到期交割日，这意味着投资者能够不时持有合约头寸，无需担忧合约到期的问题。只需合约不爆仓，投资者就能够依据市场价钱的动摇随时中止开仓战争仓操作。
英文为“long”，投资者预测资产价钱将会上升，买入该资产，希冀未来能够以更高价钱卖出。在做多的状况下，假如虚拟货币的价钱上涨，投资者就能获利；反之，假如价钱下跌则会亏损。例如，投资者以为某种数字货币的价钱会从当前的 100 上涨到 150，他就能够买入永续合约做多。若价钱真的上涨到 150 时卖出，就能赚取相应的差价收益。
英文为“short”，投资者借入资产立刻卖出，预期未来以较低价钱购回。在做空的状况下，若虚拟货币价钱下跌，投资者就能获利；价钱上涨则会招致亏损。比如投资者预期某种数字货币价钱会从 100 下跌到 80，他便能够先借入该数字货币卖出，当价钱跌到 80 时再买回，出借所借的数量，赚取差价。
二、永续合约相关的概念
1. 杠杆倍数
在买卖中，杠杆是指投资者借入资金的几，增加投资范围的才干。杠杆倍数表示投资者借入的资金相关于其自有资金的比例。例如，10 倍杠杆意味着投资者借入了 10 倍于其自有资金的金额中止买卖。运用杠杆能够放大合约的收益，但同时也会放大亏损。投资者在选择杠杆倍数时需求谨慎思索，依据自身的风险接受才干和市场状况做出合理决策。
2. 开仓保证金
这是投资者在买卖所中止买卖时需支付的一部分资金，用来担保买卖仓位。保证金额度取决于所运用的杠杆倍数，杠杆倍数越大，所需的保证金相对越少。
还有维持保证金，它是指投资者必需维持在买卖中的最低资金水平，避免因价钱动摇招致保证金缺乏被强迫平仓。
3. 资金费率
永续合约没有交割日，无法经过时现套利拉近期现价钱。为了让永续合约价钱锚定现货价钱，买卖所引入了资金费率机制。资金费率每 8 小时产生一次（细致时间依据买卖所而定），只需在这些时间点持有仓位，才需求收取或支付资金费用，否则不需求。假如永续合约价钱高于标志价钱，多方要支付资金费用给空方；反之，空方要支付资金费用给多方。资金费率的计算公式较为复杂，它由利率和溢价因子组成，确保永续合约的买卖价钱紧跟现货价钱。
标志价钱是合约的当前价钱，用来计算资金费率和强平价钱；指数价钱是依据多家买卖所市场价钱计算的平均值，用来肯定合约的实践价钱。当标志价钱和指数价钱相差较大时，阐明市场价钱动摇大，买卖风险较高，此时最好不要中止买卖。
全仓方式下，投资者账户里一切的资产都会被用作仓位的保证金，仓位相对较晚爆仓，但一旦爆仓，一切仓位都会被平仓。在逐仓方式中，每个仓位是独立计算保证金和盈亏的，一个仓位的爆仓不会影响其他仓位。
永续合约是一种具有较高灵活性微风险的金融工具。投资者在参与永续合约买卖之前，务必充沛了解买卖机制，相关费用，风险要素等，制定合理的投资战稍微风险控制措施。要密切关注市场动态，依据市场变化及时调整仓位，降低风险追求合理的投资报答。