比特币（BTC）作为“数字黄金”，在金融市场中的地位不断演变。尽管比特币和黄金在某些特性上相似，但投资者对这两者的看法却大相径庭。比特币被视为“风险偏好”资产，而黄金则被认为是“风险规避”资产。
近期，8月5日的市场抛售是由于日元套利交易的平仓所致，这一事件导致比特币和黄金的价格双双下滑。这一现象挑战了传统上将黄金视为避险资产的观点，表明在市场动荡期间，许多资产可能会同步波动。
在过去五年中，比特币的回报率超过400%，而黄金的回报率仅为61%。尽管比特币的回报率显著，但其波动性一直是投资者关注的焦点。比特币的绝对波动率历来高于黄金，尤其在2017年和2018年期间，波动率超过100%。随着市场的成熟，比特币的波动性表现出逐渐下降的趋势。
根据Bold Report的数据，比特币的波动性虽然仍高于黄金，但其相对波动性也在逐步降低。黄金的波动率通常保持在20%以下，而比特币的波动性则在不断发展中趋于稳定。
Bold Report还追踪了ByteTree的Bold比率，该比率由25%的比特币和75%的黄金组成。数据显示，这一比率自2021年6月以来有所上升，从19%提升至现今水平，反映出比特币作为一种金融资产的稳定性和成熟度不断增强。