比特币的永续期货市场提供了一个重要的视角来观察市场情绪。资金费率作为衡量市场情绪的关键指标，可以揭示投资者对比特币的态度变化。从2021年初到2024年，这一指标的波动反映出市场对比特币价格的预期和反应。
2021年初，比特币资金费率显著上升，这一现象与比特币价格的急剧上涨相一致。2021年4月，比特币价格曾一度飙升至64,000美元附近。此时的正资金费率表明，多头头寸在市场中占据主导地位。多头投资者需要支付费用来维持他们的头寸，这显示出市场对比特币的乐观情绪。
进入2021年中期，资金费率和比特币价格开始出现波动并总体下降。在2021年底和2022年初，比特币价格的急剧下跌伴随着资金费率的变化，表明空头头寸逐渐占据主导地位。空头头寸需要为多头头寸支付费用，这反映了市场对比特币的担忧增加，投资者的情绪变得更加谨慎。
进入2024年，市场显示出相对稳定的资金费率环境。尽管比特币价格在2024年中期达到了峰值，但随后的价格回调将其推至55,000美元以下。此期间，资金费率稳定在接近于零的水平，偶尔跌至负数区域。这表明市场在多空头寸之间达到了平衡，投资者的杠杆作用相对稳定，市场情绪趋于平衡。