作者：Nancy，ok快讯
7月30日，Starknet生态衍生品DEX ZKX宣称因收支严重不均衡将中止运营后，遭到社区质疑和声讨，要知道该协议在一个多月前还官宣取得760万美圆的战略融资。实践上，受资金面收紧、活动性风险和行业不景气等多重考验，加密项目的生存指数直线飙升，即便是曾被资本看好押注。据CoinGecko今年年初报告显现，自2024年以来，已有14,039种加密货币“死亡”，比例超越50%，且大部分项目出往常2020年至2021年的牛市期间。仅在上个牛市期间，在1.1万个加密项目中有约70%已中止运营。
本文ok快讯整理了去年至今的35个融资超500万美圆的“出局”项目，其中不乏曾被知名资本热捧或者背靠巨头的项目，主要触及NFT、DeFi和游戏等赛道。且在这些关停项目中，有日薄西山的老将，也有猝然倒下的新秀，大部分因因财务问题、市场不景气、监管压力和产品采用率低等问题走向末路。
关停项目累计融资超11亿美圆，DeFi、NFT和游戏演出生存难
固然加密市场已走向资本“控场”的阶段，但单靠融资并不意味着可顺利穿越泡沫周期。依据ok快讯不完整统计，自2023年至今，加密市场有35个融资超越500万美圆的项目曾经关停，这些项目的累计融资金额近11.7亿美圆，平均金额约为0.34亿美圆。其中，取得融资最高的三个项目分别是Voice、Prime Trust和LINE NFT，它们共取得超6亿美圆融资。
“风口一时爽，复盘火葬场”，固然穿越行业风险的胜利案例不在少数，但投资市场就是如此具有残酷性。从这些倒闭项目的所属赛道来看，DeFi、NFT和游戏范畴首当其中，是资本押注的主力叙事。这三大范畴的失败项目数量占比分别达22.8%、11.4%和8.5%，且获投金额分别约为1.7亿美圆、5.3亿美圆以及0.35亿美圆，占整体关停项目融资总额的约62.8%。
而这些高金额融资背后，不乏不少明星级VC，比如Coinbase Ventures、Paradigm、Binance Labs、红杉中国、Circle Ventures、Galaxy Digital、a16z、Polychain，以及已破产的Alameda Research和Three Arrows Capital等，其中Coinbase Ventures、Alameda Research、Three Arrows Capital和Polychain更是“踩雷”高发者，均参投了至少3个以上的失败项目，当然这也与它们的高频投资活动有着重要关系。
另外，从成立时间线来看，2020年至2021期间上线的项目失败率最高，约占统计总体的61.7%，共获超4.3亿美圆融资。其中，有16个失败项目均来自2021年，主要以DeFi和NFT项目为主。
加密倒闭潮下，这些要素成主要导前线
在快速变化的加密市场环境中，这些加密项目的失败案例无疑为行业敲响警钟。从整体来看，绝大部分项目均因市场遇冷、财务困境、监管趋严和产品渗透率缺乏有关。
行业的景气水平是影响项目生存和展开的重要要素，特别是“寒冬”大环境之下，胜利“求生”成为各大项目的难题。依据ok快讯统计数据显现，至少有5个项目均因市场行情问题不得不中止运营。
以NFT市场为例，众所周知，热潮退去后的NFT市场持续呈现下行趋向，市场需求愈发低迷。依据数据追踪平台CryptoSlam近期报告显现，当前NFT市场的月销售额已降至3.93亿美圆，呈现了自2023年11月以来最低月销售额。在这种买卖大幅萎缩之下，NFT市场不可避免呈现停运潮，即便其中不少有着强大后台背景和巨额融资。
比如，日本通讯巨头LINE旗下NFT市场LINE NFT在取得约1.5亿美圆的高额融资的状况下，在仅运转两年时间后仍终止效劳；背靠Bithumb旗下元宇宙公司Bithumb Meta的NAEMO Market也因自成立以来的持续亏损状态中止运营，这也招致其投资方包括LG子公司LG CNS、CJ子公司CJ OliveNetworks和SK集团投资公司SK Square关联公司Dreamus等多个韩国大型企业约730万美圆的投资化为乌有；曾获5500万美圆融资的NFT品牌体验平台Recur也因NFT市场不可预见的应战和商业格局的变化在运转两年多后关闭。
同时，固然融资可在一定水平缓解项目生存展开的“堵点”，但缺乏良性且可跑通的生存方式很难取得持续生存空间。在ok快讯统计数据中，至少有7个以上的项目的关闭缘由均来自预期收益无法掩盖支出本钱以至超越融资资金。
比如，ZKX在两轮融资中共计取得了高达1210万美圆，但仍因无法找到经济上可行途径选择中止运营，据其开创人透露，ZKX中止运营的决议基于几个关键要素，包括用户参与度极低、TGE未达预期等，该平台收入简直无法支付工资和其他基本运营本钱，且当前代币价值也无法持续支持协议。当然，这种现状与当前VC币被散户“抵御”有关，事实上天量待解锁的抛压使得VC币在本轮牛市中日渐失去“民意”，这种投资背景反而成为一道约束加密项目展开的“无形桎梏”。
同样的问题也出往常活动性质押平台ClayStack身上，在经过3年以上的持续运营和6次以上的产品审计，以及高达520万美圆的种子轮融资后，这家平台因资源匮乏和产品市场契合度缺乏在今年5月宣布逐步停运；取得120万美圆融资的跨链活动性聚合协议Via Protocol也因无法再担负效劳器本钱选择终止协作；
而财务困境也在很大水平上腐蚀项目价值，以至最终面临倒闭风险。在以上这些失败项目中，有5个项目均因资金问题面临生存困局。例如，取得Paradigm等1160万美圆融资的Jet Protocol、DAO创建平台Superdao、链游项目Ascenders等项目均堕入财政困境选择关闭。
另外，监管合规也是加密项目正面临的严重应战。事实上，随着加密市场范围日渐壮大，全球监管大锤频频出击，相关合规请求日趋严厉，相关项目面临的监管和检查的压力日渐扩展。在统计项目有至少5个项目均因监管要素最终关闭。例如，成立于2023年的隐私协议Nocturne在取得Bain Capital Crypto、Polychain、Bankless Ventures、Hack VC、Robot Ventures和Vitalik Buterin等一众投资者600万美圆支持后，在今年6月决议逐步关闭，而这一决议继去年早些时分成立的隐私协议受监管压力中止运营之后做出的。再例如， 加密投资应用Pillow在取得2100万美圆融资的状况下，因监管的不肯定性被迫淹没在加密历史激流中。
当然，还有部分则因中心团队失联、黑客攻击、投资暴雷等黑天鹅事情也走向倒闭。而在这35个关停项目，还有不少项目毫无征兆地倒闭了，其中部分发币项目更是给投资者带来庞大损失。例如，元宇宙游戏生态系统DeHorizon和元宇宙项目Pax.world等均未发布任何公告，代币现已简直归零以至还未能上线中心化买卖所。
值得一提的是，固然因不同缘由倒闭后，相比直接rug的项目，部分主动关闭的项目也给出了积极的善前计划，比如ZKX将一切市场头寸平仓，且一切资金均退还到每个用户的买卖账户中、LINE NFT在关闭后将一切在售资产全部返还等。